Los arrendamientos financieros en el PGC 2007.

Trataremos esta vez un punto importante, diferenciador del anterior Plan General Contable, que nos habla del registro de los arrendamientos financieros. Según la Norma de regitro y valoración 8ª, que habla sobre Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar:

[...]El arrendatario, en el momento inicial, registrará un activo de acuerdo con su naturaleza, según se trate de un elemento del inmovilizado material o del intangible, y un pasivo financiero por el mismo importe, que será el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados, entre los que se incluye el pago por la opción de compra cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio y cualquier importe que haya garantizado, directa o indirectamente, y se excluyen las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. A estos efectos, se entiende por cuotas de carácter contingente aquellos pagos por arrendamiento cuyo importe no es fijo sino que depende de la evolución futura de una variable. Adicionalmente, los gastos directos iniciales inherentes a la operación en los que incurra el arrendatario deberán considerarse como mayor valor del activo. Para el cálculo del valor actual se utilizará el tipo de interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés del arrendatario para operaciones similares.

La carga financiera total se distribuirá a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengue, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente serán gastos del ejercicio en que se incurra en ellas.

El arrendatario aplicará a los activos que tenga que reconocer en el balance como consecuencia del arrendamiento los criterios de amortización, deterioro y baja que les correspondan según su naturaleza y a la baja de los pasivos financieros lo dispuesto en el apartado 3.5 de la norma sobre instrumentos financieros.

Pondremos un ejemplo para ver el cómo de los cálculos necesarios. Los datos relativos a un contrato de arrendamiento financiero firmado el 01/01/2008 para la financiación de una maquinaria son:

• Valor razonable del elemento = 380.000 eur
• Gastos por la formalización del contrato pagados por la compañía = 600 eur
• Interés por contrato = 2% anual
• Las cuotas anuales a pagar el 01/01 de cada año ascienden a 99.750 eur, coincidiendo la última cuota con la opción de compra.
• Duración de la financiación = 4 años.
• Vida útil de la maquinaria = 8 años.

Para llegar a la solución analizamos en primer lugar la valoración inicial del Arrendamiento financiero a 01/01/2008 lo obtenemos del menor de entre los dos siguientes valores:

• Valor razonable + gastos = 380.000 + 600 = 380.600 eur
• Valor actual + gastos = + + + + 600 = 379.821 + 600 = 380.421 eur.

Los gastos de formalización fueron de 600 eur (ya incluidos en la valoración anterior). OJO!!!, ya pagados y por tanto fuera de la financiación.

TIR = 2% operación a 4 años, i.e., 4 pagos de 99.750 eur cada 1 de enero.

	Fecha	Coste amortizado	Intereses	Amortización principal	Pagos
	01/01/2008	379.821
1er año	01/01/2009	287.667	7.596	92.154	99.750
2o año	01/01/2010	193.671	5.753	93.997	99.750
3er año	01/01/2011	97.794	3.873	95.877	99.750
4o año	01/01/2012	0	1.956	97.794	99.750
				379.821

Contabilizamos por tanto la operación de arrendamiento financiero:

Por la valoración inicial:	A fecha 1/1/2008
380.421	(213) Maquinaria	a	(572) Bancos (gastos formalización)	600
		a	(524) Acreedores por Arrend Fro c/p	92.154
		a	(174) Acreedores por Arrend Fro l/p	287.667
380.421				380.421

Por el devengo de los intereses:	A fecha 31/12/2008
7.596	(662) Intereses de deuda	a	(527) Int. c/p con entidades cdto.	7.596
7.596				7.596

Calculamos la cuota de amortización:

Cuota = 380.821 / 8 años = 47.553 eur/año

Por la amortización de la máquina:	A fecha 31/12/2008
47.553	(681) AIM	a	(281) AAIM	47.553
47.553				47.553

Las operaciones del año 2009 son:

El primer pago:	A fecha 1/1/2009
92.154	(524) Acreedores por Arrend Fro c/p	a	(572) Bancos	99.750
7.596	(527) Int. c/p con entidades cdto.
99.750				99.750

Por la reclasificación de los pagos de largo a corto plazo:

Reclasificación:	A fecha 1/1/2009
93.997	(174) Acreedores por Arrend Fro l/p	a	(524) Acreedores por Arrend Fro c/p	93.997
93.997				93.997

Por el devengo de los intereses:	A fecha 31/12/2009
5.753	(662) Intereses de deuda	a	(527) Int. c/p con entidades cdto.	5.753
5.753				5.753

Por la amortización de la máquina:	A fecha 31/12/2009
47.553	(681) AIM	a	(281) AAIM	47.553
47.553				47.553

Punto Muerto o Umbral de Rentabilidad

El modelo coste/volumen/beneficios, estudia la relación entre los costes, el resultado y el nivel de actividad de la empresa. El modelo no tendría sentido si todos los costes de la empresa fueran costes variables, pero teniendo en cuenta que el volumen de los costes fijos de la empresa es el resultado de las inversiones en activo fijo, la cuantía de los mismos puede llevar a la empresa a tener pérdidas, a menos que generen un volumen de ventas suficientemente grande.

El punto muerto es aquel volumen de producción y ventas que ha de tener la empresa para que el beneficio sea cero. Este punto también se denomina umbral de rentabilidad porque es la situación límite a partir de la cual, si la empresa incrementa el volumen de ventas, puede obtener beneficios. En caso contrario, si el volumen de ventas es inferior al punto muerto, los ingresos de la empresa no cubrirían todos los costes y la empresa se encontraría en una situación de pérdidas.

Para la obtención del punto muerto se establecen las siguientes hipótesis básicas o limitaciones:

1. Se considera que las unidades físicas vendidas coincide con las producidas. Existencias constantes.

2. El precio de venta permanece constante o inalterable durante el ejercicio.

3. Que los precios de los factores de producción también permanecen constantes.

4. Que la tecnología utilizada, la política económica y la eficiencia productiva no varíe durante el ejercicio.

5. Si el análisis parte de separar costes fijos y variables, hay que tener en cuenta que los costes fijos sólo lo son a corto plazo, por tanto éste análisis sólo es válido a corto.

• Obtención gráfica del umbral de rentabilidad:

• Obtención analítica del umbral de rentabilidad en unidades físicas:

“El margen de contribución o bruto unitario nos muestra lo que queda de cada unidad física vendida, una vez cubiertos los costes variables, para cubrir costes fijos. Por tanto conocido el margen de contribución de una unidad, nos planteamos cuantas unidades necesitaríamos vender, para obtener un margen de contribución total igual a los costes fijos. Por ejemplo, dados unos costes fijos de 60.000 €, si el precio de venta de un artículo es 80 €, y su coste variable es de 60 €, es evidente que su margen de contribución unitario es 20 €, por lo que el número de unidades necesario para alcanzar el umbral de rentabilidad es de 3.000.”

• Obtención analítica del umbral de rentabilidad en unidades monetarias:

“El denominador anterior nos muestra lo que queda de cada unidad monetaria una vez cubiertos los costes variables. Por tanto conocido el margen de contribución de un euro, nos planteamos cuantas euros necesitaríamos facturar, para obtener un margen de contribución total igual a los costes fijos. Por ejemplo, dados unos costes fijos de 60.000 €, si e precio de venta de un artículo es 80 €, y su coste variable es de 60 €, es evidente que por cada euro de ventas nos quedan 0,25 € de margen, por lo que las ventas necesarias para alcanzar el umbral de rentabilidad son 240.000 €.”

• Ejemplo 1:

Una floristería ha trabajado durante el mes de noviembre a su ritmo habitual y durante diciembre debido a la escasa demanda ha vendido menos, disponiendo de los datos de ambos meses, elabore las cuenta de resultados de cada mes y determine el número mínimo de ramos que deben ser vendidos para empezar a obtener beneficios.